先说三句：
- 加拿大公司（CCPC）赚被动投资收入（利息、租金、股票分红、资本增值），联邦层面要先交 38.67% 的税（安省合计约 50.17%），远高于小企业主动生意收入约 11% 的税率。
- 多交的部分并没有白交：其中 30.67% 会记入 RDTOH（可退还股息税）账户，公司向股东发分红时按每 $1 分红退 38.33¢，实现税收一体化（integration）。
- 但整体算下来，”钱放在公司里投资”长期综合税负通常比个人直接投资高约 4%–8%（以安省最高边际税率为例），真正的优势只有”税务递延”——钱暂时不拿出来用的时候。
温哥华的陈先生卖掉一处投资房，手里多了 60 万加元。他不想马上花掉，就把钱留在了自己的控股公司里买 GIC 和分红型 ETF。”反正公司税率低，放在公司里滚不是更划算吗？”——一年后会计师给他算了一笔账：这笔钱在公司里赚的利息，先被砍掉一半当税；想把钱拿出来，还得再交一层个人税。听完他只说了一句：”早知道就放个人名下了。”
这篇文章把”公司 vs 个人持股”这笔账彻底算清楚：公司被动收入到底怎么税、RDTOH 这台”退税机器”怎么运转、什么情况下放公司里才真正划算。
1. 为什么”放公司里”听起来很赚？先看税率对比
很多人的直觉来自一个真实数字：加拿大控股私人公司（CCPC, Canadian-Controlled Private Corporation）做主动生意，前 $500,000 利润享受小企业抵扣（SBD），联邦税率只有 9%，安省合计约 12.2%。相比之下，个人最高边际税率在安省可达 53.5%。于是直觉是：钱留在公司里，税更低。
这个直觉对主动生意收入成立，但对被动投资收入（aggregate investment income）完全不成立。税法早就堵上了这条路：如果把公司当成”避税壳”来囤投资，加拿大税法（ITA）会用一套惩罚性税率先把税收到位。
- 主动生意收入（active business income）：做生意、提供服务赚的钱 → 低税率 + SBD。
- 被动投资收入（passive / investment income）：利息、租金、非关联公司分红、应税资本增值 → 高税率 + RDTOH 机制。
2. 公司被动投资收入怎么税：38.67% 的真相
CCPC 赚到被动投资收入，联邦层面的税率是 38.67%（2026 年税率表，适用于 CCPC 及 substantive CCPC）。这个数字由三部分组成：
| 组成部分 | 税率 | 说明 |
|---|---|---|
| 联邦基础税率 | 28% | 公司税基础税率 |
| 可退还附加 Part I 税（additional refundable tax） | 10.67% | 专门针对投资收入的惩罚性附加税 |
| 合计 | 38.67% | 一般税率减免（13%）不适用于投资收入 |
加上省税后，以安省为例，综合税率约 50.17%。也就是说，公司账户里 $10,000 的利息收入，先交约 $5,017 的税，只剩约 $4,983。这就是为什么有人说”非注册投资放公司里税更高”——第一层税就比你个人边际税率还狠。
注意：资本增值（capital gains）只有 50% 计入应税（inclusion rate，以官网为准，近年有过调整提案），所以资本增值部分的实际税负约为上述数字的一半；且免税的一半可计入资本分红账户（CDA, Capital Dividend Account），日后可免税分给股东——这是公司持股少数几个真正的税务甜头之一。
3. RDTOH 机制详解：多交的税并没有消失
RDTOH（Refundable Dividend Tax on Hand，可退还股息税）是 CRA 给公司开的一个”税务储蓄账户”。上面那 38.67% 里，有 30.67% 会被记入公司的 RDTOH 账户（具体为 non-eligible RDTOH；2019 年起税制改革后分为 eligible 和 non-eligible 两个子账户）。
这笔钱什么时候退回来？当公司向股东支付应税分红时，CRA 按每 $1 分红退 38.33¢的比例，把 RDTOH 账户里的余额退给公司。举例：
- 公司赚 $100,000 利息，交 $38,670 的联邦税（含省税另计），其中 $30,670 进入 RDTOH 账户。
- 公司向股东发 $80,000 分红 → 触发退税 $80,000 × 38.33% = $30,664，基本把 RDTOH 余额退光。
- 股东个人再就这 $80,000 分红交个人所得税（non-eligible 分红，gross-up 15%，联邦分红抵税 9.03%）。
这套设计的政策目标叫 integration（税收一体化）：无论钱是个人直接赚还是经公司转一道手，最终综合税负应该大致相等。但现实是”大致”——一体化并不完美，公司路径通常略贵，见下一节。
还有一个关键细节：2018 年 6 月通过的改革规定，eligible 分红只能从 eligible RDTOH 账户触发退税，non-eligible 分红对应 non-eligible RDTOH。发错分红类型，退税就拿不回来——这是会计师最常提醒的坑。
4. 两层税 vs 一层税：综合税负大对比
真正的比较不是”公司税率 vs 个人税率”，而是钱最终到你手里时总共交了多少税。以安省最高边际税率纳税人、$10,000 利息收入为例（依据 2026 年一体化税率表，Mackenzie 税务规划资料，2026 年 1 月现行）：
| 路径 | 公司层面税 | 个人层面税 | 综合税负 |
|---|---|---|---|
| 个人直接投资 | 无 | $5,350（53.5%） | 53.5% |
| 公司投资再分红 | 约 $5,017（50.17%） | 分红个人税（RDTOH 退税后净额） | 约 57.9% |
结论：公司路径综合税负反而高出约 4.4 个百分点。在其他省份，这个”公司溢价”大致在 2%–8% 之间（integration under-integration，即一体化不完全）。换句话说：如果你打算把投资收益拿出来花，放在公司里是更贵的选择。
那公司路径唯一的优势是什么？税务递延（tax deferral）：在钱不拿出来的期间，公司层面先交的税（约 50.17%）略低于个人最高边际税率（53.5%），差额约 3.4 个百分点可以留在公司里继续复利。但这点递延优势，要很多年才能弥补最终多交的 4%–8% 综合税负——而且前提是你长期不分红。
5. 小企业额度 grind：被动收入超 $50,000 的隐藏代价
把投资放在经营公司（而非纯控股公司）里，还有第二个代价：被动收入会侵蚀你的小企业抵扣额度。规则如下（CRA 现行规定）：
- 公司及关联集团的调整后合计投资收入（AAII, Adjusted Aggregate Investment Income）超过 $50,000 时，$500,000 的 SBD 生意额度开始被削减；
- 削减公式：每超 $1，额度减少 $5；
- AAII 达到 $150,000 时，SBD 额度归零。
举例：你的公司一年主动生意利润 $400,000，被动投资收入 $70,000。超额 = $70,000 − $50,000 = $20,000；SBD 额度减少 $20,000 × 5 = $100,000，剩 $400,000。正好卡在 $400,000 生意利润上，SBD 不受影响——但如果生意利润是 $450,000，就有 $50,000 的利润要按一般税率（安省合计约 26.5%）而非小企业税率（约 12.2%）交税，一年多交约 $7,000。
实务对策：很多会计师建议把投资资产剥离到独立的控股公司（Holdco），让经营公司（Opco）的 AAII 保持在 $50,000 以下，保住 SBD 额度。但注意关联公司规则下 AAII 是合并计算的，具体架构务必咨询会计师。
6. 什么情况下放公司里反而划算？三个成立场景
公司持股并非一无是处，以下三种情况它确实有优势：
- 长期不取用、纯粹递延：你处在最高税率档，且这笔钱 10 年以上不需要动用。每年约 3.4 个百分点的税率差留在公司里复利，长期能部分对冲一体化缺口。适合 approaching 退休、用公司做”准 RRSP”的人。
- 资本增值 + CDA 规划：公司赚资本增值，只有 50% 应税；免税的一半进入 CDA，可通过资本分红（capital dividend）免税分给股东。这是公司路径独有的甜头，个人直接投资享受不到。
- 收入分摊（income splitting）：公司可以向低税率的家庭成员（配偶、成年子女）发分红，利用他们的低边际税率和基本免税额。但注意 TOSI（分摊税）规则对亲属分红审查很严，2026 年仍有效，不合规会被按最高税率征税。
反之，如果你每年都要把投资收益拿出来补贴家用，或者你个人边际税率本来就不高（比如年收入 $60,000 以下），公司路径几乎注定更贵。
7. 关键数字一栏：税率 / 阈值 / 时间线
| 项目 | 数字 | 来源 |
|---|---|---|
| CCPC 被动投资收入联邦税率 | 38.67%（安省综合约 50.17%） | 2026 年公司税率表 |
| 可退还附加 Part I 税 | 10.67% | ITA 第 123.3 条机制 |
| 计入 RDTOH 比例 | 投资收入的 30.67% | CRA T2 相关规则 |
| RDTOH 退税比例 | 每 $1 应税分红退 38.33¢ | CRA |
| SBD 被动收入门槛 | AAII 超 $50,000 开始 grind | CRA |
| SBD 额度清零点 | AAII 达 $150,000 | CRA |
| 公司税申报截止 | 财年结束后 6 个月内（T2）；欠税 2–3 个月内缴清 | CRA |
| 资本增值计入比例 | 50%（以官网为准，近年有调整提案） | CRA / 财政部 |
核验于 2026年10月3日；税率每年可能微调，实操前请以 CRA 官网为准。
8. 常见坑与红线：6 条
- 红线：发错分红类型丢掉 RDTOH 退税。eligible 分红只能退 eligible RDTOH，non-eligible 分红对应 non-eligible RDTOH。分红决议（dividend resolution）写错类型，退税拿不回来，且难以追溯更正。
- 坑：以为”公司税率低”就把 GIC 全放公司。利息是最不适合放公司的资产类别——全额应税、税率最高，又没有 CDA 优惠。债券利息优先放 RRSP/TFSA 或个人名下。
- 坑：忽略 SBD grind，经营公司直接炒股。AAII 超 $50,000 后，每 $1 被动收入吃掉 $5 的小企业额度，边际代价极高。投资与经营尽量分设公司。
- 红线：TOSI 分摊税。向配偶或子女发分红想分摊税负，若不符合”合理回报”例外，会被按最高边际税率加罚。家庭分红架构必须经会计师设计。
- 坑：RDTOH 余额长期”睡大觉”。有些公司多年不分红，RDTOH 账户越积越多，等于把本可退的税无息借给政府。定期审视分红策略，把退税拿回来。
- 坑：跨省税率想当然。本文数字以安省为例；阿省、BC 省等综合税率不同，一体化缺口也不同。搬家或跨省经营时要重算。
9. 新手 Checklist：决定放哪之前先过一遍
- ☐ 这笔钱 5 年内需不需要拿出来花？需要 → 倾向个人名下。
- ☐ 你的个人边际税率是否在最高档（各省约 48%–55%）？不是 → 公司递延优势很小。
- ☐ 投资标的主要是利息类还是资本增值类？利息类 → 避免放公司；资本增值类 → 可考虑公司 + CDA。
- ☐ 经营公司的 AAII 是否已接近 $50,000？是 → 投资资产剥离到 Holdco。
- ☐ 是否已开好 TFSA / RRSP 额度？免税账户永远优先于”公司 vs 个人”的纠结。
- ☐ 分红计划是否和会计师对过 RDTOH 余额与分红类型？没有 → 先约会计师再分红。
- ☐ 是否有向家人分红的打算？有 → 先确认 TOSI 合规方案。
10. 常见问题 FAQ
Q1：公司里买分红型 ETF，收到的股息也要交 38.67% 的税吗？
A：分情况。来自非关联公司的股息属于被动投资收入，适用高税率 + RDTOH 机制；但来自关联公司（如子公司）的股息，一般可凭 ITA 第 112 条免税在公司间流转，不进 RDTOH。这也是 Holdco-Opco 架构流行的原因之一。
Q2：RDTOH 账户里的钱会自动退吗？
A：不会。必须公司实际支付应税分红才会触发退税，在 T2 附表 3（Schedule 3）上申报。多年不分红 = 多年拿不回退税。
Q3：我已经把 50 万放在公司里买 GIC 了，现在转出来划算吗？
A：转出来本身就是一次分红，会触发个人所得税，但同时也能把对应的 RDTOH 退税拿回来。是否划算取决于你的边际税率、持有期限和未来用钱计划——这是典型的”一对一”会计师咨询场景，不要自己拍脑袋。
Q4：个人名下投资和公司名下，对申请房贷有影响吗？
A：有。银行看的是你个人的 T1 收入；钱长期趴在公司里不分红，你的个人报税收入会显得很低，可能影响贷款额度。这是税务规划之外的实务考量。
Q5：2026 年资本增值计入比例到底是 50% 还是 66.67%？
A：2024 年联邦预算曾提议将超过 $250,000 部分的计入比例提至 66.67%，但该提案后续被搁置/未生效（以官网为准）。本文按现行有效的 50% 计入比例撰写，实操前请核对 CRA 官网或咨询会计师。
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官方来源：CRA 官网（T2 Corporation Income Tax Guide、Refundable Dividend Tax On Hand 相关指引）、Canada.ca 公司税率页面。核验于 2026年10月3日。
关键政策以 IRCC / CRA / 各省官网为准。本文仅供信息参考，不构成法律/移民/医疗/投资建议。
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