先说三句：卖出期权到期作废，你收到的权利金（premium）不是免税的——税法第 49(2) 条把它视为你处置了一项资本财产，权利金全额（减佣金）是到期当年的资本利得；如果期权被行权，权利金要并入股票买卖的售出所得或成本；如果你提前买回平仓，收付权利金之差是平仓当年的资本利得，包含率 50%。
住在大多伦多的小李去年开始卖 covered call 补贴买菜钱：手里 200 股银行股，每月卖一次虚值看涨期权，每份收 0.8 加元权利金。一年下来 12 张单子，9 张到期作废、2 张被行权、1 张提前平仓。报税时他犯了难：到期作废的那 9 笔到底要不要报？佣金能扣吗？算收入还是资本利得？这篇就把卖方视角的 3 种结局一次讲透，数字和条款都按 CRA 口径核过。
1. 先分清角色：卖方和买方，税务完全不同
期权交易里，卖出期权的人叫 grantor（期权卖方/授予人），买入期权的人叫 holder（持有人）。CRA 对两边的处理是镜像的：
- 卖方（grantor）：收权利金。期权到期作废，你视为”处置”了一项资本财产，权利金变成资本利得——这是本文主角。
- 买方（holder）：付权利金。期权到期作废，你视为处置了这项财产，付出成本变成资本亏损（capital loss）。
税法第 54 条对”处置”（disposition）的定义本来就包括”期权到期”（expiry of an option），第 49 条则专门管期权。记住这个镜像关系，后面三张表就不会乱。
2. 处理一：期权到期作废（expired worthless）
这是卖方最常见的结局，也是最容易漏报的一种。根据《所得税法》第 49(2) 条（CRA 的 IT-96R6 解释公告第 4 段明确重申）：当你授予的期权到期时，你被视为以”收到权利金”为对价处置了一项资本财产，而这项财产的调整后成本（ACB）被视为零。
翻译成大白话：
- 售出所得（proceeds） = 你收到的权利金总额
- 成本（ACB） = 0
- 资本利得 = 权利金 − 0 = 全额权利金，再减去你付的佣金
- 归属年度 = 期权到期的那一个历年（calendar year），不是你收到权利金的那年
举个例子：2026 年 3 月你卖出一张 6 月到期的看涨期权，收权利金 300 加元，付佣金 10 加元。6 月期权到期作废。这 300 − 10 = 290 加元就是 2026 税年的资本利得，填在 Schedule 3 上。
注意”归属年度”这个细节：如果你 2025 年 12 月卖出、2026 年 1 月到期的期权作废，这笔利得算 2026 年的，不是 2025 年。跨年期权的报税年份看到期日。
还有一个实务细节：很多券商的年度对账单会把”卖出期权收到的权利金”记在现金流水里，而不是证券交易明细里，年底对账时容易漏。建议每季度导出一次期权交易记录，按”卖出日期—到期日—结局”三列建个简单表格，报税季直接汇总，CRA 来查也有据可依。
3. 处理二：期权被行权（exercised）
期权没作废、被对方行权了，权利金的处理方式完全变了——它不再单独作为一笔资本利得，而是”融进”股票买卖本身：
- 看涨期权（call）被行权：你被迫按行权价卖出股票。收到的权利金加到你卖出股票的售出所得里。公式：股票资本利得 =（行权价 × 股数 + 权利金 − 佣金）− 股票 ACB。
- 看跌期权（put）被行权：你被迫按行权价买入股票。收到的权利金从你买入股票的 ACB 里扣减。公式：新买入股票的 ACB =（行权价 × 股数 − 权利金）+ 佣金。
还是小李的例子：他卖出的看涨期权行权价 120 加元，持有股票的 ACB 是每股 100 加元，权利金每股 0.8 加元。行权后，每股的资本利得 =（120 + 0.8 − 佣金）− 100 = 约 20.8 加元。权利金没有”消失”，只是换了个位置继续交税。
4. 处理三：提前买回平仓（closed out）
到期前你觉得风向不对，花钱把期权买回来注销，这叫平仓（closing purchase）。这时你的税务结果是净额：
- 资本利得 = 收到的权利金 − 买回期权付出的权利金 − 两边佣金
- 归属年度 = 平仓发生的那个历年
比如你卖出收了 500 加元，后来花 150 加元买回平仓，佣金共 20 加元，那么 500 − 150 − 20 = 330 加元是平仓当年的资本利得。如果买回花的钱比当初收的多，差额就是资本亏损，可以用来抵其他资本利得。
5. 三种结局对照表
| 结局 | 权利金怎么算 | 归属哪一年 | 填哪儿 |
|---|---|---|---|
| 到期作废 | 全额权利金 − 佣金 = 资本利得 | 到期当年 | Schedule 3 |
| 被行权（call） | 并入卖出股票的售出所得 | 行权当年 | 随股票交易一起报 Schedule 3 |
| 被行权（put） | 从买入股票的 ACB 中扣减 | 影响未来卖出时的利得 | 调整 ACB 记录 |
| 提前平仓 | 收 − 付 − 佣金 = 净资本利得/亏损 | 平仓当年 | Schedule 3 |
6. 费用和佣金：能扣，但要扣对地方
佣金的处理跟着上面的分类走：
- 到期作废：佣金从权利金里扣，直接减少资本利得。
- 被行权：佣金并入股票交易的成本/售出费用，和权利金一起算进股票那笔账。
- 平仓：卖出和买回两边的佣金都从净额里扣。
券商给你的年度交易对账单（T5008 只覆盖部分证券交易，期权 premium 经常不在上面）要自己留好。CRA 查起来只认证据：权利金收了多少、佣金付了多少、到期日是哪天，三个数字都要有出处。
7. 报税实操：填哪张表、走哪一行
第 1 步：把每一笔卖出期权的结局分类（作废 / 行权 / 平仓），按到期或平仓的历年归集。
第 2 步：到期作废和平仓的净额，填 Schedule 3（资本利得/亏损表），结果汇总到 T1 第 12700 行（资本利得）。
第 3 步：被行权的，把权利金并入对应股票交易的 ACB/售出所得计算，同样走 Schedule 3。
第 4 步：包含率（inclusion rate）目前是 50%：净资本利得的一半计入收入，按你的边际税率交税。2024 年预算案曾提议把 25 万加元以上的部分提高到 2/3，2025 年 3 月 21 日该提议被正式取消，2025 和 2026 税年维持 50% 不变（核验于 2026年10月11日）。
第 5 步：注意报税截止日。个人 T1 一般是 4 月 30 日前申报（自雇人士 6 月 15 日，但欠税仍要在 4 月 30 日前缴清）。期权交易的资本利得没有预扣税，年底一次结算——如果某年权利金收入特别多，考虑按季度分期预缴（instalment），避免 CRA 收取分期利息。
8. 关键数字单列
- 50%：资本利得包含率（2025、2026 税年）。
- 0：到期作废时，税法视同处置财产的 ACB（第 49(2) 条）。
- 100%：到期作废的权利金计入资本利得的比例（减佣金后）。
- Schedule 3 / T1 第 12700 行：申报位置。
- 到期当年：利得归属年度看的是到期/平仓的历年，不是收钱的年份。
9. 常见坑与红线
坑 1：以为”作废了就不用报”。这是最高发的错误。期权作废对卖方恰恰是”视同处置”，权利金全额是应税资本利得，漏报会被 CRA 视为少报收入。
坑 2：把权利金当利息/普通收入报。偶尔卖一两次期权的个人投资者，权利金走资本利得；但如果你交易频繁到被认定为从事证券交易生意（trader），CRA 可能要求按生意收入（business income）全额计税。界限模糊时咨询会计师。
坑 3：跨年期权报错年份。12 月卖出、1 月到期的期权，利得算新的一年。按到期日归集，别按收钱日。
坑 4：注册账户和非注册账户混为一谈。在 TFSA/RRSP 里卖期权，权利金免税（但注意 TFSA 里频繁期权交易可能被 CRA 认定为经营生意而征税）；本文讲的是非注册账户。
坑 5：美股期权的汇率换算漏做。在 IBKR 等券商卖美股期权，权利金是美元，报税要按交易当日 Bank of Canada 汇率换算成加元。T5008 经常不覆盖这部分，自己留记录。
红线：别用”到期作废亏损”玩 superficial loss。买方那边期权作废产生的资本亏损，税法上通常不受 superficial loss（表面亏损）规则限制——因为期权已经不存在了，你不可能在 61 天窗口内买回”同一财产”。但别把这个当成洗亏损的工具：CRA 对人为制造的亏损安排有通用反避税规则（GAAR）。
10. 新手 checklist
- ☐ 列出本年所有卖出的期权：标的、收权利金金额、佣金、到期日
- ☐ 每笔标注结局：作废 / 被行权 / 平仓
- ☐ 作废和平仓的：算出净额，准备填 Schedule 3
- ☐ 被行权的：把权利金并入股票 ACB/售出所得重算
- ☐ 跨年期权：确认归属年度是到期那年
- ☐ 美元权利金：按交易日汇率换算加元并留档
- ☐ 全年净资本亏损：可往前 3 年或无限往后结转抵利得（填 T1A 表格）
11. 常见问题 FAQ
Q1：我卖期权收的权利金，券商没给我 T5/T5008，是不是不用报？
A：要报。期权权利金通常不在 T5/T5008 上，CRA 要求纳税人自行在 Schedule 3 申报。券商的年度交易对账单就是你的证据。
Q2：权利金很少，比如一年才 200 加元，也要报吗？
A：要。税法没有”小额豁免”，200 加元的资本利得也要申报，只是包含率 50% 后计入收入的只有 100 加元。
Q3：我在 TFSA 里卖 covered call，权利金要交税吗？
A：TFSA 内的投资收益免税，权利金也不例外。但提醒：如果交易频繁到被 CRA 认定为在 TFSA 里”经营生意”，收益可能被全额征税，这是有真实判例的红线。
Q4：期权到期作废的亏损（我是买方）能抵工资收入吗？
A：不能直接抵。资本亏损只能抵资本利得（当年不够可往前 3 年、往后无限年结转），不能抵工资、利息这类普通收入。
Q5：卖出和买回发生在同一年，能直接轧差报净额吗？
A：可以按每笔交易的净结果汇总申报，但每笔的收、付、佣金记录要留着备查。CRA 接受净额申报，不接受没有明细的”一口价”。
最后提醒一句：本文讲的是”偶尔卖期权收权利金”的个人投资者情形。如果你是全职做期权价差、日内高频交易，或者用公司账户卖期权，CRA 有可能把你认定为生意收入（business income）全额计税，届时第 49 条的资本利得处理不再适用。这类边界情形务必找持牌会计师做个定性判断，别自己拍脑袋。
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官方来源：CRA 官网 IT-96R6《Options Granted by Corporations to Acquire Shares》（第 49 条期权税务处理）、CRA 官网 T4037《Capital Gains》指南、Canada.ca 资本利得包含率说明页面。核验于 2026年10月11日。
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